财经

　　铜：　　隔夜铜震荡走高。宏观方面，市美国7月CPI同比上涨2.7%，低于市预期值2.8%，与上月持平；核心CPI同比涨幅达到3.1%，高于预期的3.0%，创下自2月份以来的新高。不过，美国通胀压力可控，反而强化了9月降息预期，且降息达50个基点的概率也在回升。基本面方面，美精炼铜不加征关税下市场对美铜后市看法依然有一定分歧，主要在于美铜超量累库下，可能迫使美铜持续偏弱，从而导致库存重新外迁风险，进而冲击全球铜价。另外，国内方面金九旺季预期逐渐到来下，给价格一定支撑，加之反内卷政策预期较浓，价格短时间内深跌概率并不大，反而产生一定推涨作用。综合来看，铜目前在该价位下，继续维系多空相对平衡，等待外力因素打破。

　　白糖 ：　　消息方面，巴西8月前一周出口糖和糖蜜109.4万吨，日均出口量为18.23万吨。2024年8月，巴西糖出口量为392.08万吨，日均出口量为17.82万吨。现货报价方面，广西制糖集团报价5900~5980元/吨，仅南华上调30元/吨；云南制糖集团报价5740~5790元/吨，部分上调10元/吨；加工糖厂主流报价区间6000~6500元/吨，个别下调20元/吨。原糖连续三个交易日反弹，特别是昨日上冲17美分/磅，提振了市场情绪。国内昨日现货销售成交略有回升，市场情绪有所回暖。预计短期伴随原糖走强期价将有所提振，但基本面驱动并不强，价格反弹的持续性取决于外盘带动。

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8月12日，皇庭国际 （000056）发布提示性公告，称其全资子公司深圳融发投资有限公司（下称“融发投资”）名下的晶岛国商购物中心（即深圳皇庭广场）及相关附属设施、设备将被司法拍卖，此事或对公司经营及上市地位产生重大影响。

　　文 | 《酒业内参》栏目 刘丽丽　　贵州茅台 交出今年上半年成绩单。8月12日晚，贵州茅台发布的2025年半年报显示，今年上半年营业总收入为910.94亿元，同比增长9.16%；归属于上市公司股东的净利润为454.03亿元，同比增长8.89%。其中，茅台酒的营业收入为755.90亿元，同比增长10.24%。按照归母净利润折算，今年上半年，茅台每天净利润约2.49亿元。

　　卓创资讯生猪 行业分析师刘博洋　　【导语】政策在此次调控中展现出前所未有的系统性。农业农村部逐步落实“适当调减能繁存栏、控制体重，减少二次育肥”的目标。短期看，政策引导下的减重、限制二育虽有助于改善供需关系，但受制于产能高位和效率提升，市场供应压力依然显著，制约猪价上行。长期看，调控政策将推动行业向高质量、高效率、高稳定性方向发展，整体有望从“拼规模”的内卷转向“拼效率、拼成本、拼可持续”的高质量发展。行业背景与政策调控：生猪产业的“反内卷”变革

　　卓创资讯玉米 市场分析师李霞　　【导语】8月上旬东北深加工企业收购价格持续上涨，并与市场价价差持续收窄，企业以合同粮为主，散粮占比较少。9月中旬东北新粮上市前，深加工企业以消耗合同粮及库存为主，新增玉米采购量偏低，以及其他产区新季玉米上市影响，东北市场玉米行情承压下行的几率较大。